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【央视新闻客户端】
阶段性第二次预警
来源:微信公众号“奶员外”
9月2日,A股迎来回调,市场波动较大,大家可能比较关心发生了什么,该怎么应对,今晚简单聊聊。
首先,回顾一下上半年上市公司的业绩情况。可以帮助我们理解,最近几个月市场为什么会涨得比较好。
1.营收和利润总体情况。剔除金融股后,全A中报累计营收同比-0.53%,累计归母净利润同比+0.98%。
营收负增但是净利润正增,说明企业“降本增效”取得一定效果,开始稳住阵脚。
2.营收和利润分布情况。二季度,部分宽基指数净利润增加,比如中证A50(+5.6%)、沪深300(+2.4%)、创业板指(+12.9%)等。另外,中证1000和国证2000只是营收实现了增长。
分行业来看,中游材料和TMT是上半年归母净利润同比增长最多的两个大类板块;算力、PCB、光模块业绩大超市场预期。
可以看出,龙头股展现了业绩韧性,景气赛道业绩大幅释放,为指数表现提供了基本面支撑。
后来6月下旬,吸引来了社会资金,形成资金推动型行情,所以中证1000和国证2000指数虽然刚看到营收改善,但是股价已经先行。
其次,看看当前市场的估值情况。以中证A500为例,目前PE是16.6倍,处于历史分位的78%。
对于全A股各行业最优秀的500家龙头公司来说,17倍不到的市盈率并不算高,不过和历史估值相比,处于中等偏上。
再次,说说我个人的一些观点:
正常来说,一轮大的行情不会在市场估值回到合理区间就结束,还会继续演绎到泡沫阶段。
那么相当于,去年9.24以来,到现在大约一年的时间,A股基本完成了估值修复,短中期可能会有休整,但长期来看,行情应该还远没结束。
上周三(8月27日)市场放量大跌,我说这是第一次预警,大概率很快还会有新高。这周二的话,大约算是第二次预警,从成交量能和板块轮动情况来看,就此阶段性见顶的概率仍然很低。
不过,一鼓作气再而衰三而竭,本轮再往上空间可能不大了,大盘指数或许摸不到4000点就会开始震荡。请大家做好心理准备迎接休整,这段时间可以减少买入。
之前我提过,A股和港股的节奏略有不同。特别是7、8月份,A股因为资金效应短期内涨幅比港股更猛。所以还有种可能,后面A股休息的时候,港股会有后劲,特别是科技网络方向。
1.国内最优秀的一批互联网龙头企业基本都在港股上市,他们从市场“优胜劣汰”机制中拼杀出来,在熬过困难周期之后,会受益于宏观复苏。
2.今年是香港IPO的热潮期,在宁德、恒瑞、海天等大市值龙头赴港上市的示范效应下,今年8月单月就有29家A股上市公司披露赴港上市计划,港股对于外资的吸引力进一步提升。
3.AI科技行情是全球的主线,这一轮国内外的行情演绎主要集中在人工智能上游的算力和硬件上,下游的AI应用在未来也会打开想象空间。港股的互联网大厂更具备资金、研发和应用场景的优势。
4.随着美联储降息时点临近,也是对港股资金面的一个潜在利好。
基于以上,我最近关注港股互联网比较多,也和大家提过几次。其中,港股互联网ETF(513770),近期规模增长较快,已经接近百亿,对应的场外联接基金C类代码017126。
从持仓来看,主要权重股包括腾讯、阿里、小米、美团、京东健康、美图、商汤、快手、金蝶和金山软件等,基本覆盖了港股互联网和AI核心标的,所以也被视为港股AI核心工具。
买卖海外个股的门槛比较高,借助ETF,可以更方便跟踪和参与港股,和A股一起作为我们均衡配置的一部分。港股类ETF同时还支持日内T+0操作。
市场震荡下也好,帮助大家冷静冷静,也帮助后面可以走得更健康。
市场总体评分:8.8分,短期略微超涨。评分区间4-9分。最低4分表明短期超跌,最高9分表明短期超涨;6分以下整体熊市,8分以上整体牛市。
阶段最强指数:创业板指、科创50。表明市场风格方向。如果为“暂无”或者只有1个,短中线建议选择休息。
风险提示:市场有风险,投资须谨慎。
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评论列表(3条)
我是袋鼠号的签约作者“EG121”!
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